Не так давно глава Нацбанка
Надежда Ермакова объявила прогнозный ориентир по курсу рубля на
будущий год. Собственно, он звучал в коридорах
власти еще в июне, когда правительство подготовило концепцию прогноза
социально-экономического развития. Среднегодовой курс доллара на 2014-й
закладывался на уровне 9500 рублей. С тех пор прошло уже более трех месяцев,
однако представители министерств и ведомств хранили молчание о планах на
предстоящий год. И вот, наконец, они стали достоянием общественности. Как
выяснилось, Совмин ожидает, что рост ВВП составит в будущем году 5,7 %, а
среднегодовой курс доллара, как мы уже отметили выше,– 9500 рублей. Последний
показатель больше всего волнует население, поэтому на нем и остановимся
подробнее.
Еще летом курс доллара в Беларуси стал заметно расти. Причем
довольно быстро. Если на 1 июня официальный курс составлял 8690 рублей, то на 1
июля – 8790
рублей, на 1 августа – 8880 рублей, на 1 сентября – 8990 рублей. При сохранении такой динамики (рост на
100 рублей в месяц) доллар в конце 2013 года будет стоить в районе 9400.
Сдерживать его рост власти какое-то время теоретически могут: золотовалютные
резервы вроде бы как позволяют. Однако финансовые аналитики считают, что
большого смысла в этом нет.
«Для удержания курса Нацбанку
необходимо тратить золотовалютные резервы. Но исторический опыт показал, что
практика долгосрочного фиксированного курса чревата макроэкономическими
рисками, которые реализовались в 2011 году, – говорит старший
аналитик Forex Club в Беларуси Валерий Полховский. – До
2011 года мы привлекали заемные ресурсы, тратили их на удовлетворение спроса на
валюту и благодаря этому поддерживали существовавший курс доллара. Хочется надеяться,
что к этой бессмысленной практике мы больше не вернемся», – добавляет эксперт.
При
планировании на 2014 год среднегодового курса доллара на уровне 9500 рублей
экономические власти исходили из того, что инфляция не превысит 11 %, экспорт
увеличится на 5 млрд долларов, прямые иностранные инвестиции составят 6,7 млрд
долларов и ВВП подрастет на 5,7 %.
«Большинство
этих показателей вряд ли достижимы. Планы по росту ВВП у нас традиционно
принято завышать, прогноз по инвестициям из года в год не выполняется. Рост
экспорта на 11,4 % похож на благое пожелание. Единственное, что может быть
обеспечено в заданных параметрах, – уровень инфляции. Но лишь в том случае, если правительство и Нацбанк
будут и дальше согласованно проводить жесткую денежно-кредитную политику», – подчеркивает наш эксперт, профессор Александр Черновалов.
Таким образом, макроэкономических предпосылок для того, чтобы курс белорусского
рубля по отношению к иностранным валютам оставался стабильным, пока не
просматривается.
По мнению большинства экспертов,
макроэкономические тренды говорят в пользу того, что курс белорусского рубля будет
плавно ослабевать.Помимо траты золотовалютных резервов,
у Нацбанка остается единственный инструмент сдерживания курса доллара – жесткая денежно-кредитная политика, а точнее –
высокие процентные ставки, которые стимулируют население
хранить сбережения в рублях. Но тогда придется напрочь забыть не только о
высоких темпах, но вообще о каком-либо экономическом росте в ближайшие два-три
года, следовательно– и о росте заработной платы. Как говорится, выбор невелик.
«Во-первых, девальвация зависит от скоординированной
позиции правительства и Нацбанка, а также от того, насколько правительство
выполнит свои обязательства по 2013 и 2014 годам – считает А. Черновалов. – Во-вторых, не
нужно забывать и о таком важном факторе, как реакция населения. Мы очень политизированы,
все смотрим новости. Уровень девальвационных ожиданий заставляет народ
переводить вклады из рублевых в валютные. Его уже не один раз обманули, и эта
память осталась. Нельзя исключать, что к росту курса может привести паника со стороны населения. Так что в
9500 по следующему году верится с трудом. Ближе к 10 000 (рублей за доллар. — Ред.)
– на мой взгляд, более реальная цифра».
При этом наш
консультант похвалил руководство Нацбанка за проводимую политику:
«Это очень
здорово, что Ермакова старается не уступать правительству и политическому
руководителю, жестко, я бы сказал, по либеральным лекалам проводит
денежно-кредитную политику. Выбранная в 2011 году стратегия плавающего курса
дает свои плоды. Ведь что толку, что у нас перед выборами и после них курс
рубля по отношению к доллару и евро долго оставался неизменным? Чем это все
закончилось, известно… Это говорит о том, что вводить политику и идеологию в
экономическую теорию и практику – весьма вредное занятие. Планку валютного
коридора можно и нужно корректировать, только исходя из спроса и предложения. И
если у Надежды Андреевны (Ермаковой. – Ред.) хватит сил и мудрости
противостоять нападкам промышленников и их лоббистов в правительстве, то
девальвация у нас будет мягкой, примерно в тех параметрах, как обещает Нацбанк,
или чуть больше».
А вот на просьбу прокомментировать
планируемое введение в Беларуси 100-долларовой выездной пошлины наш эксперт
ответил предельно кратко: «Не пристало научному работнику комментировать
подобные глупости, которые не прописаны ни в одной экономической школе».
